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电子元器件行业:“一带一路“将成消费电子下一个增长引擎

发布时间:2017-05-15    研究机构:民生证券

一、事件概述

近日,根据新华社的消息,习近平主席在出席“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式时提出:将“一带一路”建成创新之路;要坚持创新驱动发展,加强在数字经济、人工智能、纳米技术、量子计算机等前沿领域合作,推动大数据、云计算、智慧城市建设,连接成21世纪的数字丝绸之路;要促进科技同产业、科技同金融深度融合,为互联网时代的各国青年打造创业空间、创业工场;启动“一带一路”科技创新行动计划,开展科技人文交流、共建联合实验室、科技园区合作、技术转移4项行动。

二、分析与判断

“创新之路”将促成前沿技术领域的战略合作,利好科技创新与产业升级

1、“一带一路”沿线各国在信息技术、研发资料、人口、资本、市场等方面存在比较优势,通过技术合作与科技创新能够提升成员国的技术水平,并带动信息产业发展。2015年,工信部与欧盟就5G领域开展战略合作发表联合声明。

2、《共建“一带一路”:理念、实践与中国的贡献》提到,截至2017年5月,中国政府与“一带一路”沿线国家签署了46项政府间科技合作协定,涵盖信息技术、科技政策与创新管理等领域;设立联合实验室、国际技术转移中心、科技园区等科技创新合作平台;建设中国-南亚和中国-阿拉伯国家技术转移中心等一批合作实体,发挥科技对共建“一带一路”的提升和促进作用。

3、我们认为,5G、人工智能、纳米技术、量子计算机、云计算等跨境技术合作将有助于提升国内信息产业的技术水平,有利于电子信息产业的转型升级;受国内人力等制造成本提升的影响,制造产能将有望逐步转移至“一带一路”沿线国家,比如OPPO投资2.16亿美元在印度建厂、华为联合电子制造商FlexIndia在印度生产智能手机,这将能够降低制造成本,提升当地市场的反应速度,同时能减轻当地的就业压力,促进当地经济快速发展。

信息网络互联互通催生巨大的通信基础设施建设需求,带动上游元器件发展

1、“一带一路”的互联互通除了表现在铁路、港口、公路等方面之外,跨境光缆等通信网络建设也是重要内容。中国与土耳其、波兰、沙特阿拉伯等国机构签署了《关于加强“网上丝绸之路”建设合作促进信息互联互通的谅解备忘录》,推动互联网、信息技术、信息经济等领域合作。

2、《国家信息化发展战略纲要》提出,到2020年,互联网国际出口带宽达到20太比特/秒(Tbps),支撑“一带一路”建设实施,与周边国家实现网络互联、信息互通,建成中国-东盟信息港,初步建成网上丝绸之路,信息通信技术、产品和互联网服务的国际竞争力明显增强;到2025年,互联网国际出口带宽达到48太比特/秒(Tbps),建成四大国际信息通道,连接太平洋、中东欧、西非北非、东南亚、中亚、印巴缅俄等国家和地区,涌现一批具有强大国际竞争力的大型跨国网信企业。

3、我们认为,通信网络的规模化建设将显著提升国际通信互联互通水平,同时将产生芯片、被动元件、PCB、射频器件、材料等上游电子元器件的巨大需求。

消费电子产品发展潜力大,互联互通为国内电子产品打造下一个增长引擎

1、“一带一路”拥有广阔的市场潜力。以东盟为例,根据商务部发部的投资指南文件显示,截至2012年,东南亚拥有十个东盟成员国、6亿人口、约3667美元的人均GDP。根据埃森哲的研究,预计到2020年,东盟将是第六大世界经济体,经济总量达到3万亿美元,城市居民约占总人口比例的50%,新增6000万普通消费者,新增3700万富裕人群,新增7700亿美元消费。

2、从智能手机行业来看,国产品牌手机已在东南亚崛起。根据IDC发布的数据,2016年东南亚智能手机市场,OPPO手机销量为1330万部(仅次于三星2330万部),同比增长137.5%,市占率为13.2%,华为手机销量为520万部,同比增长13%,市占率为5.1%。2016年OPPO新推出的两款旗舰机型R9/R9S凭借拍照效果、外观和闪充等优点获得了消费者的广泛认可。

3、我们认为,“一带一路”沿线国家人口多、市场潜力大,为智能手机、笔记本等电子产品带来了广阔的发展空间,上游电子元器件供应链将持续受益。

三、投资建议

重点推荐:1)智能手机产业链,金属外观件和防水材料,长盈精密;射频器件和天线,信维通信;移动电池和电芯,德赛电池、欣旺达;摄像头模组和指纹识别模组,欧菲光;精密功能性器件,安洁科技;2)PCB产业链,华正新材(覆铜板)、景旺电子(硬板、软板和金属基板)、东山精密(FPC);3)半导体,耐威科技(MEMS代工)、太极实业(600667)(半导体厂房EPC总承包)、上海新阳(晶圆化学品)、晶方科技(传感器封测);4)小间距LED,洲明科技、联建光电;5)其他,保千里(夜视主动安全系统和智能硬件)、和而泰(家电用智能控制器)。

四、风险提示:

1、“一带一路”进展不及预期;2、技术发展不及预期;3、行业竞争加剧。

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